A Foundation Capital percorreu um longo caminho desde que foi forçada a reduzir o tamanho de seu fundo de US$ 750 milhões em 2008 para US$ 282 milhões (seu sexto fundo principal) em 2013.
Na terça-feira, a empresa de 30 anos anunciou que levantou um fundo principal de US$ 600 milhões, que é 20% maior do que o fundo de US$ 500 milhões anterior que encerrou cerca de três anos atrás.
Foundation credita seu renascimento à sua estratégia de investimento em estágios iniciais.
“A maioria das empresas que estão há 30 anos geralmente se tornaram multiestágio, multigeografia, multiestratégia. Nós, por outro lado, continuamos muito focados no estágio inicial”, disse o sócio-gerente Steve Vassallo ao TechCrunch.
Foundation é o primeiro investidor institucional em mais de 70% de suas empresas em portfólio.
“Procuramos o que chamo de mercados de ‘US$ 0 bilhão’ em empresas, IA, fintech e criptomoedas”, disse Vassallo. “São mercados que nem mesmo existem até que os fundadores os criem.”
Ele explicou que quando a Cerebras foi lançada em 2016, do escritório da Foundation Capital, o mercado de chips de IA era praticamente inexistente. “Naquela época, as cargas de trabalho de IA eram minúsculas”, explicou Vassallo, acrescentando que as GPUs da Nvidia eram usadas principalmente por jogadores e designers gráficos.
Desde então, a Cerebras cresceu para uma empresa avaliada em US$ 4,25 bilhões. A empresa protocolou um S-1 público no outono passado, mas adiou seu IPO principalmente devido a uma revisão do Comitê de Investimento Estrangeiro nos Estados Unidos (CFIUS).
A Foundation Capital também foi o primeiro investidor institucional na plataforma blockchain Solana.
Vassallo comparou como eles procuram por fundadores aos pré-criminosos no filme “Minority Report”. “Às vezes brincamos sobre identificar pré-fundadores antes mesmo que tenham saído de seus últimos empregos”, disse ele.
A Foundation afirma que, criando novos mercados, os investimentos vencedores da empresa acabam “dominando suas categorias”, levando a resultados significantemente melhores.
Vassallo atribuiu a capacidade da empresa de levantar um fundo maior do que seu antecessor nesse mercado à história da empresa de altas distribuições em dinheiro.
“Demos aproximadamente US$ 1,4 bilhão de volta aos nossos LPs nos últimos três anos”, disse Vassallo, acrescentando que esse valor é mais de três vezes o que a empresa solicitou de seus investidores durante o período.
Saídas recentes que ajudaram a impulsionar os retornos em dinheiro da empresa incluem a venda da empresa de detecção de fraudes EvolutionIQ para a CCC por US$ 730 milhões e a aquisição da startup de cibersegurança Venafi pela CyberArk por US$ 1,5 bilhão.
Embora a Foundation esteja firmemente comprometida com sua estratégia de estágio inicial, ela afirma que precisa de um fundo maior porque o tamanho dos negócios de seed e Series A cresceu, e a empresa quer continuar possuindo de 15% a 20% de cada empresa quando investe pela primeira vez.
Mas uma coisa sobre a Foundation é diferente agora. Charles Moldow, um investidor que passou quase 20 anos na empresa e apoiou empresas como LendingClub, Rappi e Kiavi, se aposentou no ano passado, deixando a Foundation com quatro sócios-gerentes.
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